V současné době se vyskytlo mnoho komentářů popisujících očekávaný krach na globálních trzích (který nepřichází) a to především díky formaci technické analýzy: Hindenburg. Nebudu předstírat, že jsem o této analýze již v minulosti slyšel, i přes to, že patřím k velkým zastáncům právě technické analýzy a již několik let se pohybuji na finančních trzích. Je však potvrzeno, že se už v minulosti tato formace na trhu vyskytla a způsobila určité poklesy a to v době do 40 dnů od jejího výskytu. Jedná se o kombinaci několika podmínek, které musí být splněny v rámci jednoho dne. V případě, že dojde k jejich opětovnému splnění v následujících 36 dnech, dochází tak k potvrzení technické formace.

Podmínky, které musí být splněny:
 - Denní počet 52-týdenních maxim a minim na  NYSE musí být v obou případech vyšší než  79
 - Denní počet 52-týdenních maxim a minim musí v obou případech být větší než 2,2% všech titulů  obchodovaných na NYSE v  daný den
 - 10-denní klouzavý průměr na NYSE musí růst
 - McClellanův oscilátor musí být v daný den negativní
 - Počet nových 52-týdenních maxim nesmí být větší než dvojnásobek nových 52-týdenních minim. Tato podmínka musí být údajně splněna.

Dle statistik je téměř 77 procentní pravděpodobnost, že trh poklesne o více jak 5 procent. Z pohledu současné volatility a určité nejistoty panující z dalšího vývoje na trzích však 5 procentní a větší pohyb během 40 dní není ničím neobvyklým. Naopak, současné prudké růsty globálních trhů vzbuzují určité očekávání korekce.

Také cítíte složitost této analýzy? Nejsem si jist, bude-li někdo na základě této složité kombinace dat skutečně prodávat podíly ve společnostech dlouhodobě vykazujících zisk. Globální hospodářská situace není stále nejlepší, ale i tak dosavadní vývoj ekonomických ukazatelů signalizuje pro letošní rok slušný výkon světové ekonomiky, ekonomická důvěra je opět na vzestupu, i zisky společností se odrazily od svých nejnižších hodnot s očekáváním 30 procentního růstu globálních zisků na akcii (EPS). Mnoho akcií tak zůstává i nadále velmi atraktivně ohodnoceno.

Svůj komentář zakončím tak, jak jsem začal: „Má-li věc více řešení, nejpravděpodobnějším řešením je to nejjednodušší“ (William Ockham, anglický logik), Hindenburg mezi ty jednoduché, ovládající lidské emoce, rozhodně nepatří.

Martin Havlan, analytik ING